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石浙明:中國聚丙烯市場現狀及發展展望

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石浙明:中國聚丙烯市場現狀及發展展望

發布日期:2013-07-23 09:06 來源:http://www.hfymsx.com 點擊:


遠大物産集團有限公司研投中心總經理石浙明
 由大商所、中國石油(8.08,0.00,0.00%)和化學工業聯合會與中國輕工業聯合會聯合主辦“2013中國塑料産業大會”于2013年6月4-6日在甯波舉行,新浪财經作為獨家門戶合作夥伴全程圖文直播本次大會。以下為遠大物産集團有限公司研投中心總經理石浙明發言實錄。

  石浙明:各位來賓、各位領導、産業界的朋友們,大家下午好!

  這個題目有些大,所以我也隻能漫漫而談,争取把聚丙烯市場目前處于什麼狀況跟大家描述一下,從它的供應、需求、庫存以及它最後的成本,我們從四個角度描述一下聚丙烯是什麼狀況。首先我們來看一下供應情況,從這兩張圖上我們可以看到,聚丙烯産能逐年增加,聚丙烯的粒料從09年770萬噸到2012年達到了1168萬噸,今年和明年還會投放,粉料從08年的250萬噸到12年的420萬噸。産能增加,我們的産量也是逐步增加的,我們可以看到,2012年的PP總産量達到了1109萬噸,是09年的1.3倍。看完國供應我們看一下進口,除08年、09年,特别少,從總體來看是逐年增加的,從07年的354萬噸增加到2012年的513萬噸,由于産能的增加,我們的依存度總體是下降的。

  從進口的結構上,我們可以看到占總體60%的亞洲地區它的供應變化不大,變化最大的是來自于中東地區的貨源,從09年14%增加到今年的31%,依靠原料價格低廉的先天優勢,中東國家已經不再滿足于單獨的石油進口,加大了下遊衍生品的步伐,而中國也會成為新增産能的目的地之一。

  表最下面的像歐洲、南美、北美這些年基本上比例很低,未來由于液岩氣的開發,15、16年以後可能來自于北美的供應量會增加。

  我們整體的聚丙烯消費量每年的增長率為10%。我們總結一下整個供應的特點,第一,PP國産供應與進口供應趨勢是逐年增加的趨勢,因國産供應增幅更大,使得中國PP自給率大幅提高,進口依存度逐年下滑。第二,中國PP市場競争激烈,國内PP生産企業紛紛提高直銷比例,目前,PP直銷率總體來說高于PE。在供應增加的情況下PP貿易商代理優勢減弱,中間商代理積極性顯著降低,部分規模型下遊企業也表示短期内觀望,不再增加直銷貨物比例,他們都更加傾向于自行尋找市場機會。第四個,PP的粒料和粉料替代較為靈活,比如在粒料與粉料價格相差無幾的情況下,粒料的需求會迅速釋放,擠占粉料的市場份額。

  我們來看一下下遊需求情況,PP分兩大類,分均聚和共聚,其中均聚占69%,共聚占27%左右,其他的4%。均聚産品裡面,其中拉絲級和BOPP的比重最大,占整體PP供應的40-50%。在共聚産品當中,共聚注塑最大。

  下遊行業主要有三個。BOPP行業,一般使用我們的拉絲和BOPP專用料,BOPP主要使用在膠帶膜等。第二個行業是在塑編行業,使用均聚拉絲。第三個行業是注塑行業。衆多的下遊行業裡面,其實BOPP工廠的影響力是最大的,因為它對PP原材料的消耗大,穩定,而且行業集中度高,BOPP工廠的采購行為對行情的推動作用不容小視。

  我們看這張圖,因為PP的用途領域非常廣泛,所以說除了管材等特殊産品以外,PP的下遊總體不像LLDPE那樣具有明顯的淡旺季。從我們調研的開工率來看,除春節影響較大外,整體來說沒有明顯的影響。

  我們做了一個PMI指數,從我們的指數來看,一般受春節、國慶等大假日的影響比較大。從分項指數來看,産成品庫存指标變化最小,而新訂單和生産總量指标的變化最大。因為我們這個PMI是去年6月份開始的,曆時11個月。

  我們看完供應和下遊的情況,我們分析一下PP的庫存,我們從上遊的庫存、社會的庫存、下遊的庫存三個角度去看。上遊的庫存主要集中在兩大石化,與PE國内的供應量控制在兩大石化部門,PP市場的參與者更多元化,也更加複雜;但是兩大石化的庫存及定價策略仍然在一定程度上影響着PP的市場價格。PP的社會庫存,根據我們追蹤的40家典型倉庫的PP庫存數據顯示,12年四季度前PP庫存一直處于低水平狀态,12年底開始大幅增加,直到13年4月才開始下降。下遊企業的原材料庫存,總體保持低位的運作。

  我們再來分析一下PP上遊原材料結構和成本分析,主要是它的結構是生産型的企業發生了分化,兩大石化企業從2007年的85%到明年可能降到55%,與兩大石化下降相反,其他煤化工的國企、外采丙烯、甲醇的民營企業以及地方性煉油廠的占比上升,其中煤化工相關的企業上升是最快的。

  我們聚丙烯的上遊原料明顯開始多元化,到目前為止國内99%的丙烯來自于石腦油的蒸汽裂解裝置和煉廠催化裂化裝置。十二五烯烴規劃提出,到2015年,我國乙烯産能達到27000萬噸/年,丙烯産能達到2400萬噸/年,烯烴原料多元化率達到20%以上,未來丙烯來源多元化已成定局,如煤制烯烴、甲醇制烯烴、丙烷脫氫項目等等。

  我們看一下煤化工,2013年我們沒有可以确定的煤制的PP項目,我們可以看到這個産能增加,未來的産能釋放煤化工比較厲害,最近比較厲害的是PDH,與油制丙烯相比,丙烷脫氫項目具有成本優勢、産品單一等優點,還能有效利用液化石油氣資源,因此,受到了不少企業追捧。

  油制PP多為一體化裝置,它的調節能力不強,因為它要考慮到整個物料的平衡。從原料的成本角度來考慮的話,如果國際原油價格在每噸60美元以上的話,煤制PP的優勢相當明顯,在下面這張圖,這是銷售價格,煤制PP與油制PP的價格對比。

  最後我們對整個中國的PP市場做一個簡單的展望,第一點,PP的産能的擴能是持續的,自給率進一步提高,供應的壓力繼續增大。進口的依存度繼續下降,以前我們說丙烯是稀缺資源,而丙烯将不再是稀缺資源。渠道的優勢将不明顯,不少企業會謹慎操作,轉而尋求市場機會,因為做代理都不賺錢。PP上遊的原料多元化,生産企業的角色趨于豐富,沒有絕對話語權,地方性企業、煤化工相關的國企,以及越來越的民營企業參與了市場,行業内不再有絕對的引領者。調節靈活和成本低廉的民營企業與煤化工等企業将對石化企業形成沖擊。

  我們第一次在産業大會上講聚丙烯,因為我們的聚丙烯期貨即将上市,PP期貨的上市與LL相比的話,我們可以肯定的是它參與的企業背景将更多多元化,除了傳統的中間商也好,資金參與以外,還會有上遊的生産企業,也會有下遊大的BOPP工廠,都有能力參與,也有參與的積極性。其實上遊的生産型企業跟下遊的生産型企業的參與程度是很高的。第二點,市場活躍度預計将随着期貨的上市而提高。随着PP期貨工具被應用得越來越廣泛,期貨倉庫也将成為一個常規的庫存。PP期貨的上市,對于我們聚烯烴産業鍊的客戶來講,增加一個套利對沖的品種。

  在這裡我想講一下PP與PE非常美妙的一種互動關系,PP與PE存在一定的聯動性,PP與PE期貨與現貨市場參與者存在一定交集。PP與PE有區别又有聯系,具有天然的互動關系、對沖屬性。待PP期貨上市後,PP與PE之間的可操作種類更加非常豐富多樣。期現結合的企業同時具備金融投資商屬性與傳統現貨商屬性,可靈活對比二者共性、差異與強弱等,基于買強賣弱的原則,做期期、期現的對沖套利,增加了在座的各位交易的機會、盈利的機會。對沖套利的核心是價差變化。

  我簡單的把聚丙烯中國市場大緻情況介紹一下,以後有機會,産品的上市、交易,大家一起在市場中成長學習,謝謝大家!

相關标簽:聚丙烯換熱器,聚丙烯冷凝器,聚丙烯貯罐

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